歐債未爆彈？蔡明彰：引爆點延後 G20峰會新震盪

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國慶後台股今(11)日開高漲逾百點。對此，萬寶投顧總經理蔡明彰表示，短線上確實可以見到跌深反彈的現象，但目前較擔憂的是，隨歐洲債務問題延後到G20峰會再來處理，從各方面訊息來看，仍不排除屆時可能引發一波新的震盪。蔡明彰分析，今年以來的變盤幾乎都「槓龜」，僅有國慶後反彈稍有眉頭，惟短線反彈仍為跟隨國際股市出現的一波「報復性反彈」。在台股休市期間，歐股昨尾盤更驚見一波電梯式急速拉抬，主因為德法市場放出在歐債議題上達成部分共識。但值得注意的是，綜合Data Explorers、彭博等機構數據顯示，8月以來全球股市放空交易量已創下2006年來最大增幅，EPFR統計新興市場債單週淨流出更已突破雷曼兄弟破產後最高水位，顯見投資人對於市場信心已發生轉變。事實上，投資人正因早先經歷「雷曼倒閉」這深刻的一堂課，在操作上不得不謹慎。當時雷曼兄弟破產前當周股市仍大漲，許多分析師當時仍一面看好跨年前行情，隨後一個禮拜，局勢全面翻盤。現在，隨著IMF指稱全球經濟下行風險增加，市場擔憂類似2008年雷曼兄弟破產時的景況再現。蔡明彰分析，台股今年在跌破6900點後，在7000點附近整理近2周，並持續跟隨國際市場變化，預期十月先將先進行一波反彈，在十月「逃命波」後，市場將反應隨著11月起密集展開的G20高峰會議、APEC等會讓外界得知更多全球經濟面臨的風險以及領袖們的真正應對策略情況。另一方面，他指出，觀察德法達成共識上，雙方針對細節仍在商討，僅承諾在G20針對「歐洲銀行資本重組」一事有具體強力作為，此次點出銀行資本重組方向或暗示著希臘破產在即，雙方並已經做好某種準備，如將危機引爆點延後至G20召開時，邀請G20共同承擔風險，且目前仍不能排除屆時希臘再宣布破產或退出歐元區的可能，若是如此，勢必再引發一波市場震盪，而台股無法置身事外。...

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