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繼今年4月推出因應低利率環境的後,推出可、對焦高收益債券的高益策略,讓即使保守型的人也可以穩健參與高收益債券的成長契機。該基金已於9月18日經金管會核准,並預計10月12日展開募集,上限為120億元。有別於一般境外高收益,高益策略是以台幣計價,操作策略是以高收益為主軸,並結合動態放空股票或,為人有效控制高收益債券所須面對的違約、、債信惡化及利率大幅上升之四大風險。
高益策略經理人周上順表示,根據最新統計,今年7月定存餘額年增率僅2.94%,年增率則高達21.52%,可見許多原本心態保守的定存族將資金轉入活存,做為股市、房市等風險性的準備,而高益策略的設計概念,對於這些心態漸漸從保守轉向穩健的人,或是擔心股市漲幅已高又想掌握景氣復甦契機的穩健型者,正是的新法寶。
周上順指出,許多人將高收益債券誤解為高報酬、高風險且專屬積極人的「菜」,但根據Bloomberg資料,美國高收益債券從1989年12月31日至今年8月底的累積報酬率高達392%,不但優於、股票、商品及外匯市場,難能可貴的是,其年化標準差9.4%竟低於、股票及商品市場,衡量整體效率的報酬風險比,更明顯優於其他市場表現。
但不可諱言的是,高收益債券必須面對公司違約、、債信惡化及利率大幅上升的四大風險,高益策略為克服這些變數,於是採取市場上獨門的操作步驟來控制風險,第一步是透過的模式,買進精選的優質高收益債券子基金,避開直接買進高收益債券所要面對的違約及風險,第二步則動態放空股票或,用來控制債信惡化及利率上揚的風險,不管到哪個階段,都能降低衝擊、守住下檔風險。
展望高收益債券市場,周上順認為,高收益債券今(2009)年以來的漲幅接近4成,主要是受惠於各國政府的寬鬆使資金改善,未來隨景氣的實質復甦,還可望啟動另一波債信改善與收益增加的長期行情,尤其目前歐、美高收益債券都仍處於高檔,未來的及債息收入依然可期。
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